Stoke Space Technologies
완전·신속 재사용 발사체 “Nova”를 개발하는 미국 워싱턴주 켄트(Kent) 소재 우주 발사 기업 — 2026년 9월 10억 달러 규모 시리즈 E 유치
Stoke Space Technologies는 2019년 말 Blue Origin 출신 엔지니어인 Andy Lapsa와 Tom Feldman이 공동 설립한 워싱턴주 켄트(Kent) 본사의 우주 발사체 기업입니다. 두 창업자는 Blue Origin 재직 시절 추진체 개발 조직에서 함께 근무하며 인연을 맺었고, 당시 약 150개에 달하던 로켓 스타트업 생태계 내에서 “완전(booster + upper stage 양단) 재사용”이라는 문제를 진지하게 풀고 있는 기업이 없다는 문제의식을 공유하며 창업을 결심했습니다.
코넬 대학교 기계·항공우주공학 학사, 미시간 대학교 항공우주공학 박사(PhD) 취득. Blue Origin 초기 핵심 멤버로 BE-4 엔진 개발에 참여했으며, 이후 BE-3·BE-3U 엔진 프로그램 디렉터(Director)로 약 10년간 재직하며 액체수소 추진 시스템 전반에 대한 실전 경험을 축적했습니다. Stoke에서는 사업 전략 수립과 대규모 자본 조달을 총괄하는 비즈니스 리드 창업자 역할을 수행하고 있습니다.
SpaceX 인턴을 시작으로 항공우주 경력을 쌓았으며, Blue Origin에서 약 6년간 BE-4 엔진의 산화제 펌프 및 연소실(thrust chamber) 설계 엔지니어로 근무했습니다. Stoke의 기술 총괄로서 Zenith·Andromeda 엔진 아키텍처 및 완전 재사용 상단(upper stage) 열보호 시스템 등 핵심 추진·구조 기술을 이끌고 있습니다.
OpenAI Chief Product Officer 출신으로, Meta·Twitter(X)·Planet Labs 등에서 제품·성장 전략을 이끈 실리콘밸리 테크 임원. Stoke가 2021년 Y Combinator 참여 시절부터 Lapsa와 인연을 맺었으며, 배우자와 함께 Scribble Ventures를 통해 Stoke의 초기 개인 투자자로 참여한 이력이 있습니다. Nova 첫 발사를 앞둔 시점에 이사회에 합류해 상업화 단계 전환을 위한 제품·스케일링 역량을 보강했습니다.
Phil Harris(Partner), Christian Garcia, Kelly Hennig, Steve Angel, John Shaw 등이 사외이사로 이사회를 구성하고 있으며, Point72 Ventures 등 주요 투자자 측 인사가 이사회에 다수 참여해 자본시장과의 연계 거버넌스를 형성하고 있습니다(당사 자체 조사 기준).
두 창업자는 Blue Origin 퇴사 직후 2019년 가을부터 Feldman의 자택 지하실에서 완전 재사용의 기술·경제성 타당성을 분석하기 시작했으며, 2020년 5월 미국 국립과학재단(NSF)으로부터 22.5만 달러 규모의 SBIR Phase I 그랜트를 확보하며 공식적인 기업 활동을 개시했습니다.
Stoke Space의 공식 설립연도는 자료마다 “2019년”(창업자 인터뷰, GeekWire, Milken Institute, Contrary Research 등 다수)과 “2020년”(Wikipedia, 일부 데이터베이스)으로 엇갈려 표기됩니다. 2019년 하반기 실질적 창업 활동이 개시되고 2020년 5월 최초 정부 그랜트 및 법인 활동이 공식화된 정황상, 본 보고서는 “2019년 창업, 2020년 법인 활동 공식화”로 정리하되 원자료 간 불일치를 명시합니다.
Stoke는 완전·신속 재사용 2단 발사체 패밀리 “Nova”를 개발하고 있습니다. 최초 궤도 비행 구성인 Nova Pathfinder는 2027년 초 첫 발사를 목표로 통합·인증 시험이 진행 중이며, 2026년 6월 기준 Moses Lake 시험장에서 1단 구조 검증 시험(총 46회)의 프로토-인증(proto-qualification)을 완료한 것으로 파악됩니다. 2026년 9월에는 LEO 15톤급 완전 재사용 대형 구성 Nova Block 2를 최초로 공개했으며, 2029년 첫 비행을 목표로 병행 개발 중입니다.
Stoke의 사업 구조는 상업·정부·민간(civil) 고객군을 아우르는 발사 서비스를 중심으로, 자체 개발한 엔지니어링 소프트웨어의 외부 라이선스 판매가 보조 수익원으로 결합된 형태입니다.
대규모 위성 컨스텔레이션의 지속적 배치·보충(replenishment) 수요를 겨냥한 핵심 시장입니다. 2026년 8월 기준 업계 전반의 발사 용량 부족(launch crunch)이 심화되는 가운데, Nova Block 2의 15톤급 완전 재사용 탑재 능력은 궤도면(orbital plane) 단위의 대량 배치 수요에 대응하도록 설계되었습니다.
2025년 3월 미 우주군(U.S. Space Force)의 National Security Space Launch(NSSL) Phase 3 Lane 1 프로그램에 SpaceX·ULA·Blue Origin과 함께 선정되어, 최대 56억 달러 규모의 국가안보 발사 계약에 입찰할 자격을 획득했습니다. 최초 5백만 달러 규모의 능력평가(task order)를 수행 중이며, 실제 임무 수주는 Nova의 성공적 궤도 비행 이후 자격이 발생하는 구조입니다.
Stoke 내부에서 개발한 클라우드 기반 하드웨어 엔지니어링 플랫폼(구 Fusion)을 2025년 8월 “Boltline”으로 브랜드화하여 항공우주·바이오테크·첨단 제조업 등 외부 산업에 라이선스 판매하는 사업입니다. 발사 사업이 아직 매출 발생 이전(pre-revenue) 단계인 가운데, 자본집약적 로켓 개발과 상호 보완되는 부수 수익원으로 파악됩니다(당사 자체 평가, 매출 규모 비공개).
NASA 협력: 2026년 6월 NASA는 Stoke와 Ames Research Center를 통해 Nova 재사용 상단의 재진입·하강·착륙(EDL) 기술 고도화를 위한 Space Technology Mission Directorate 협업을 발표했습니다. 이는 NSF·미 우주군·DIU 등에 이어 Stoke의 핵심 재사용 기술이 다수의 정부 기관으로부터 검증·지원을 받고 있음을 시사하는 지표입니다.
핵심 추진 기술 — Zenith 엔진(1단): LNG(액화천연가스)/LOX 연료 조합의 풀-플로우 스테이지드 컴버스천(FFSC, full-flow staged combustion) 사이클을 채택한 1단 엔진입니다. Pathfinder에는 7기, 향후 대형 Nova에는 14기가 탑재되는 구조로, Pathfinder에서 축적되는 비행 이력과 양산 체계가 그대로 대형 기체 프로그램으로 이어지도록 설계되었습니다.
Stoke는 2020년 NSF SBIR 그랜트를 시작으로 시드·시리즈 A부터 시리즈 E까지 순차적으로 자본을 조달해왔으며, 2026년 9월 8일 기준 회사 공식 발표에 따른 누적 조달 자본금은 22억 달러(약 2.3B) 규모입니다. Point72 Ventures와 Y Combinator(Winter 2021 코호트 배출)가 초기 라운드부터 시리즈 E까지 지속적으로 참여해온 대표적 앵커 투자자입니다.
Andy Lapsa·Tom Feldman이 Blue Origin을 퇴사하고 완전 재사용 상단 추진 시스템에 대한 초기 기술·경제성 분석에 착수. 2020년 5월 국립과학재단(NSF)으로부터 22.5만 달러 규모의 SBIR Phase I 그랜트를 확보하며 공식 기업 활동을 개시했습니다.
2021년 초 시드 자금을 확보하고 Y Combinator Winter 2021 코호트에 참여. 같은 해 12월 6,500만 달러 규모의 시리즈 A를 마감하며 초기 추진체·구조 기술 개발을 본격화했습니다.
Industrious Ventures 주도로 대학교 University of Michigan, Sparta Group, Long Journey 등이 참여했고, Breakthrough Energy Ventures·Y Combinator·Point72 Ventures·NFX·MaC Ventures·Toyota Ventures·In-Q-Tel 등 기존 투자자도 재참여. 동월 재사용 상단 프로토타입 “Hopper”의 비행 시연에도 성공하며 기술 검증과 자금 조달이 동시에 진행되었습니다.
Breakthrough Energy Ventures, Glade Brook Capital Partners, Industrious Ventures, Point72 Ventures, Seven Seven Six, University of Michigan, Woven Capital, Y Combinator 등 신규·기존 투자자가 약 50:50 비율로 참여. 1단 엔진 Zenith의 수직 시험대 최초 점화 시험 성공 직후 마감되었습니다.
SpaceX·ULA·Blue Origin과 함께 국가안보 발사 IDIQ 계약(2029년 6월까지 발주 기간)에 진입할 자격을 획득. Rocket Lab과 함께 신규 진입사로서는 최초로 Lane 1에 온램프(on-ramp)된 사례로, 자본시장에 대한 기술 신뢰도를 뒷받침하는 핵심 이정표입니다.
2025년 10월 5.1억 달러로 최초 발표된 시리즈 D가 2026년 2월 10일 증액 클로징을 통해 8.6억 달러로 확대. Cape Canaveral Launch Complex 14 가동 완료 및 Nova 생산 능력 확장에 자금이 투입되었습니다. General Innovation Capital Partners, Washington Harbour Partners 등이 참여했습니다.
OpenAI 前 Chief Product Officer이자 Stoke의 초기 개인 투자자였던 Kevin Weil이 이사회에 합류하며, Nova 첫 비행을 앞둔 시점에 상업화·스케일링 역량을 보강했습니다.
Point72 Ventures와 Spark Capital이 공동 주도하고 General Innovation, Glade Brook Capital, US Innovation Technology, Washington Harbour Partners, Woven Capital, Y Combinator 등이 참여. 동시에 LEO 15톤급 신형 대형 발사체 “Nova Block 2″를 최초 공개하며 제품 로드맵을 확장했습니다.
• 라운드 규모: $1,000,000,000 (초기 클로징 기준, 회사 발표)
• 공동 리드: Point72 Ventures, Spark Capital
• 참여 투자자: General Innovation, Glade Brook Capital, US Innovation Technology, Washington Harbour Partners, Woven Capital, Y Combinator 외 신규·기존 투자자
• 누적 조달금액: $2,300,000,000 (2026년 9월 8일 공식 발표 기준)
• 자금 용도: Nova Pathfinder 최초 비행 준비, 생산·시험·발사·회수 인프라 확장, Nova Block 2 개발 가속
Stoke의 누적 조달 자본금은 출처별로 상당한 편차를 보입니다: 2026년 9월 8일 회사 공식 보도자료는 “$2.3B”를 명시하나, 2026년 2월 회사 자체 발표는 “$1.34B”, 제3자 데이터베이스는 각각 $1.34B(Tracxn), $1.746B(CB Insights), $1.9B(Startup Intros), $2.24B(Yahoo Finance/Forge)로 서로 다르게 집계하고 있습니다. 이는 라운드 발표 시점 차이, 부채성 조달 포함 여부, 데이터베이스 갱신 주기 차이에서 기인한 것으로 추정되며, 본 보고서는 가장 최근 회사 공식 발표치인 $2.3B를 기준으로 서술했습니다.
기업가치(valuation) 역시 비공개 상태이며, Forge Global의 사설 시장 가격 모델은 약 $9.1B 수준의 추정 밸류에이션을, Tracxn은 약 $2B 수준을 제시하는 등 제3자 추정치 간 격차가 매우 큽니다. 회사는 공식 밸류에이션을 공시하지 않고 있어 투자 판단 시 유의가 필요합니다.
Stoke의 경쟁 우위는 업계 유일의 “완전 재사용” 아키텍처 고수, 국가안보 발사 프로그램 진입을 통한 신뢰도 확보, 그리고 창업자-시장 적합성(founder-market fit)에 기반합니다. SpaceX가 부스터 재사용을 통해 발사 비용을 혁신했다면, Stoke는 그 다음 단계인 “상단(upper stage)까지 포함한 완전 재사용”을 정면으로 겨냥한다는 점에서 차별화됩니다.
기존 업계의 세라믹 타일 방식 수동 열차폐는 개별 타일 단위 손상 위험이 크고 매 비행마다 정밀 점검이 필요합니다. Stoke는 로켓 엔진 내부에서 검증된 능동 냉각 방식을 재진입 열보호에 그대로 확장해, 상단 엔진에 원주형으로 배치된 다수의 소형 연소실이 액체수소로 냉각되는 금속 기반 열차폐(BHS)와 일체화된 구조를 구현했습니다. Block 2용 Andromeda는 12기의 독립 엔진(각 2개 연소실)으로 구성되어 엔진 단위 이중화(engine-out) 내구성까지 확보했습니다.
가장 개발 난이도가 높은 것으로 알려진 풀-플로우 스테이지드 컴버스천(FFSC) 사이클을 LNG/LOX 조합으로 채택함으로써, 터보펌프에 걸리는 열·기계적 스트레스를 최소화해 반복 비행에 따른 마모와 정비 부담을 구조적으로 낮췄습니다. LNG는 케로신 대비 그을음이 적어 비행 간 세정 공정도 축소됩니다.
Pathfinder와 Block 2가 동일한 스테인리스 스킨-스트링거 구조 및 제작·시험 방법론을 공유하도록 설계되어, 고정 치공구(fixed tooling) 의존도를 최소화하고 소형 기체에서 대형 기체로 생산 체계를 그대로 확장할 수 있습니다. 육상 운송이 가능한 사이즈로 설계되어 파나마 운하·바지선 의존 없이 켄트-모지스레이크-케이프커내버럴 3개 거점 간 이동이 가능합니다.
2025년 3월 SpaceX·ULA·Blue Origin과 함께 미 우주군 NSSL Phase 3 Lane 1 공인 발사업체로 선정되며, 신규 진입 로켓 기업 중 극소수만 진입 가능한 국가안보 발사 시장에 대한 입찰 자격을 확보했습니다. 다만 실제 임무 수주는 Nova의 성공적 궤도 비행 이후 자격이 발생하는 구조로, 아직 실질적 수주 실적은 발생하지 않은 상태입니다(Data Gap 참조).
창업팀 구성의 전략적 강점: Lapsa·Feldman 모두 Blue Origin의 BE-3·BE-3U·BE-4 엔진 프로그램에서 실전 개발 경험을 쌓은 뒤 독립했다는 점에서, 업계 관찰자들이 언급하는 “problem-founder fit”이 뚜렷합니다. 사업 총괄(Lapsa)과 기술 총괄(Feldman)의 역할 분담이 명확하며, 창업 이후 시드부터 시리즈 E까지 Point72 Ventures와 Y Combinator가 지속 참여해온 점은 초기 투자자들의 장기 확신을 뒷받침하는 지표로 해석됩니다.
- Nova Pathfinder는 2026년 9월 현재 미비행(pre-flight) 상태이며, 2027년 초 목표로 하는 최초 궤도 비행이 지연될 경우 NSSL Lane 1 임무 수주 자격 발생 시점도 함께 지연됩니다.
- SpaceX Starship, Blue Origin New Glenn 등 자본력이 훨씬 큰 경쟁사들도 완전·대형 재사용 아키텍처를 추진 중이며, 2026년 5월 New Glenn 시험 중 이상(폭발)이 보도되는 등 업계 전반의 신규 대형 발사체 개발 리스크가 상존합니다.
- 기업가치·재무 세부사항이 비공개로, 제3자 추정치 간 괴리가 커 외부 투자자의 밸류에이션 판단에 불확실성이 존재합니다(Data Gap 참조).
- NSSL Lane 1 초기 임무 발주가 기존 사업자(특히 SpaceX)에 집중되는 경향이 관측되어, 신규 진입사의 실질적 수주 전환 속도에 대한 불확실성이 있습니다.
- 발사 시장의 구조적 공급 부족(launch crunch)이 심화되는 가운데, 15톤급 완전 재사용 Block 2는 향후 대형 컨스텔레이션 보충 수요를 정조준합니다.
- NSF, 미 우주군, DIU, NASA 등 복수 정부 기관으로부터 누적된 기술 검증·자금 지원을 받아온 점은 기술 리스크에 대한 제3자 검증 신호로 해석 가능합니다.
- Boltline SW 사업을 통한 보조 수익원 확보는 자본집약적 발사 사업 대비 상대적으로 자본효율적인 현금흐름 다각화 시도로 평가됩니다.
- Point72 Ventures·Spark Capital 등 검증된 후기 단계 투자자들이 시리즈 E를 공동 주도한 점은 기관 투자자들의 지속적 확신을 시사합니다.