SunUp Fusion东昇聚变 (Shanghai) Technology · D-³He Compact Fusion · Series A $100M · 2026
복단대학 현대물리연구소 허민(许敏) 교수팀이 창업한 중국 핵융합 스타트업 — D-³He(중수소-헬륨3) 무중성자 연료 노선과 고자기장 토카막 기술로 차세대 소형 청정 융합로 실현을 목표로 하며, 설립 11개월 만에 Qiming·Hillhouse·HongShan 등 중국 최정상급 VC로부터 누적 1억 달러 이상을 조달했다
SunUp Fusion(东昇聚变·상하이동승취변기술유한공사)은 2025년 7월 복단대학(復旦大學) 현대물리연구소 핵과학·기술학과 교수 허민(许敏)이 주도하는 자기구속 핵융합 연구팀이 창업한 심층기술(Deep Tech) 스타트업입니다. 이 기업의 탄생은 단순한 학내 기술이전의 결과가 아닙니다. 국제 핵융합 대형 장치의 설계·건조·실험 운영을 직접 경험한 세계 수준의 연구진이, 중국 정부의 ’15차 5개년 계획(2026–2030)’에 핵융합이 미래산업 전략 분야로 공식 지정되는 정책 전환기를 포착하여, 대학 연구에서 상업화 단계로의 전환을 전략적으로 선택한 것입니다.
1997년부터 2005년까지 중국과학기술대학(USTC) 근대물리학과에서 플라스마 물리학 학·석사 학위를 취득했습니다. 이후 2005년 미국으로 건너가 캘리포니아대학교 샌디에이고(UCSD) 기계항공공학과에서 플라스마 물리학 박사 과정을 밟았으며, 2010년 박사 학위를 취득했습니다. 귀국 후 2012년부터 핵공업서남물리연구원(核工业西南物理研究院·SWIP) 핵융합과학연구소에 합류해 부연구원·이론시뮬레이션연구실 부주임을 역임하고, 2013년 연구원으로 승진, 2016년부터는 핵융합과학연구소 집행부소장(执行副所长)을 맡았습니다.
학술·산업 커리어 전반에 걸쳐 플라스마 난류수송(Turbulent Transport) 분야에서 중요한 연구 성과를 올렸으며, 저명 국제 저널 Physical Review Letters에 4편을 포함해 약 20편의 논문을 발표했습니다. 국제 토카막 수송물리 그룹(ITPA) 부주임, 중·유럽 자기구속 핵융합 전략 파트너 공동작업반(EU-China SFP) 위원, 사천성 핵학회 이사를 역임하며 국제 핵융합 커뮤니티에서 광범위한 네트워크를 구축했습니다. 또한 국가 ‘만인계획(万人计划)’ 과학기술혁신 선도인재, 중핵그룹(CNNC) ‘과기대두인재(科技带头人)’에 선정됐습니다. 2025년 복단대학의 전략적 초빙으로 이직해 융합 연구팀 구축을 주도하고 동승취변을 공동 창업했습니다.
핵심 연구진은 30여 명의 국내외 핵융합 분야 전문가로 구성되어 있으며, 이들 대부분이 ITER(국제핵융합실험로)·EAST(중국 초전도 토카막)·HL-2A 등 국내외 대형 핵융합 장치의 설계, 건조, 실험 운영 및 공학 관리 경험을 보유합니다. 허민 교수는 “핵융합은 두세 명의 전문가로 완성되지 않는다. 정상급 연구자와 숙련된 엔지니어로 구성된 대규모 다학제 팀이 필요하다”고 강조하며, 팀 구성 자체를 창업의 핵심 과제로 접근하고 있습니다.
중국은 2025년 이전까지 핵융합 R&D를 사실상 국가 주도 연구 프로젝트로만 추진해 왔습니다. 그러나 중국의 15차 5개년 계획(2026–2030)이 핵융합을 “첨단기술 미래산업” 중점 분야로 최초 지정하면서, 정부 자금 외에 민간 VC 자본이 합법적·전략적으로 유입되는 시장이 창출됐습니다. 허민 교수는 이 정책 전환의 최전선에서 상업 기업 설립이라는 선택을 했습니다. SWIP에서 대형 장치 운영 경험을 통해 축적한 공학적 노하우와, 복단대의 기관 지원·상하이의 산업 생태계·정부 가이던스 펀드의 삼각 지원 구조를 결합한 것이 창업 설계의 핵심입니다.
“핵융합은 더 이상 먼 미래의 과학적 가설이 아닙니다. 2030년 이전에 첫 번째 융합 전기가 발전되기를 기대합니다. 각기 다른 기술 노선을 걷는 팀들은 모두 인류 에너지의 궁극적 꿈을 위해 노력하고 있으며, 결국 각 노선은 수렴하게 될 것입니다.”
SunUp Fusion은 D-³He(중수소-헬륨3) 무중성자 연료 사이클 기반 고자기장 소형 토카막 융합로 개발을 핵심 사업으로 합니다. 글로벌 주류 핵융합 방식인 D-T(중수소-삼중수소) 노선이 고에너지 중성자를 대량 발생시켜 구조재 방사화, 삼중수소(Tritium) 취급 등 복잡한 문제를 수반하는 데 비해, 이 회사는 “강자기장 기술의 도전을 통해 삼중수소 관련 문제를 회피한다”는 철학 아래 근본적으로 다른 기술 경로를 선택했습니다. 현재 1세대 과학 실험 장치 ‘HOPE(晨光·Chenguang — High-field Operation Plasma Experiment)’를 중심으로 3단계 개발 로드맵을 추진 중입니다.
핵심 기술 플랫폼 및 개발 로드맵:
현재 설계·건조 단계에 진입한 1세대 과학 실험 장치입니다. “고온 초전도 강자기장 + AI 기반 플라스마 제어”의 이중 구동 방식을 채택하며, 2026년 3월 장치 조립 착수, 2026년 말 설치 완료 및 시운전 개시를 목표로 합니다. 이 장치는 D-³He 연료 사이클의 과학적 타당성을 검증하고, 고자기장 환경에서의 플라스마 안정 제어 기술 기반을 확립하는 역할을 담당합니다.
허민 교수 팀의 핵심 연구 역량 중 하나가 AI 구동 핵융합 물리 연구입니다. 플라스마 난류수송의 이상(Anomalous) 거동은 핵융합 장치의 성능을 좌우하는 핵심 변수로, AI 기반 실시간 피드백 제어는 기존 물리 기반 모델링의 한계를 돌파하는 수단입니다. 이 팀은 Qiming의 주요 투자 포인트 중 하나로 꼽힌 “AI가 핵융합 R&D·제어·시뮬레이션을 가속화한다”는 명제를 기술 로드맵의 중심에 배치하고 있습니다.
회사의 공식 목표는 12년 내 3단계에 걸쳐 D-³He 핵융합 순에너지 증가율(Q>1)을 달성하고, 소형 융합 발전소의 과학·공학 기술 기반을 확립하는 것입니다. D-³He 반응(D + ³He → p + ⁴He + 에너지)은 사실상 중성자를 발생시키지 않아, 기존 D-T 방식 대비 방사선 차폐·활성화 재료 문제가 획기적으로 단순화됩니다. 이는 “기본적으로 핵 관련 사항 없음(不涉核), 삼중수소 관련 사항 없음(不涉氚)”이라는 청정·안전 특성을 의미합니다.
SunUp Fusion은 복단대학 현대물리연구소 내 연구 팀에서 출발하여, 복단과창(复旦科创)·상하이시 미래산업기금·해동국제혁신센터(Haitong)·중과창성(CAS Star)·치잉통창(启盈同创)이 공동 인큐베이션하는 형태로 설립됐습니다. 이 다중 이해관계자 구조는 복단대의 기술·인재 파이프라인, 정부 가이던스 펀드의 안정적 초기 자본, VC 네트워크의 시장화 역량이 결합된 중국 딥테크 창업 모델의 전형입니다.
복단대 자기구속 핵융합 팀이 상하이 양푸구에서 동승취변 정식 창업. 복단대·상하이 미래산업기금 등 5개 기관 공동 인큐베이션.
HongShan(红杉)·IDG캐피털·Hillhouse·CDH인베스트먼트 참여, 수억 위안(최소 $14.8M) 조달. 창업 6개월 만에 중국 최정상급 VC 복수 참여.
Qiming·CMC캐피털·ICBC캐피털·화진캐피털 공동 리드, $1억 조달. 설립 11개월 만에 총 $1억 달러 이상 누적 투자 유치 완료.
중국은 15차 5개년 계획(2026–2030)에 핵융합을 처음으로 “미래산업 중점 분야”로 지정하고, 2030년 전후 순에너지 발전(Net Gain)을 국가 목표로 설정했습니다. 이에 따라 에너지 싱귤러리티(Energy Singularity)·노바퓨전(NovaFusion)·스타투어스 퓨전(Startuous Fusion) 등 5~6개 핵융합 스타트업이 2025년 한 해에 동시에 설립되고 각각 수백억 원 이상의 투자를 유치했습니다. SunUp Fusion은 이 경쟁 지형에서 복단대·SWIP 출신의 학술 권위 + D-³He 차별화 기술 노선 + 상하이 정부 정책 지원이라는 세 축을 강점으로 포지셔닝합니다.
SunUp Fusion은 2025년 7월 창업 이후 약 11개월 만에 엔젤 라운드와 Series A를 연속 완료하며 총 $1억 달러 이상을 누적 조달했습니다. 이 속도는 중국 핵융합 섹터 내에서도 이례적이며, 특히 Qiming Venture Partners·Hillhouse·HongShan·IDG Capital이라는 중국 벤처 생태계 최정상급 기관들이 동시에 참여한 것은 기술 검증 이전 단계에서의 강한 확신을 반영합니다. 설립 단계에서 복단대·상하이 미래산업기금·CAS Star 등 국가 기관 자본이 먼저 유입되고, 그 위에 민간 VC가 레이어를 쌓는 구조는 중국 딥테크 투자의 전형적 패턴입니다.
동승취변은 복단대학의 전략적 산학협력 프레임워크 하에 창업됐습니다. 복단과창(FDIC, 복단대학 투자 플랫폼), 상하이시 미래산업기금(15조 위안 규모, 정부 주도 펀드), 중과창성(CAS Star, 중국과학원 계열 VC)이 최초 인큐베이션 파트너로 참여했으며, 해동국제혁신센터·치잉통창이 추가 지원에 나섰습니다. 이 구조는 순수 민간 자본 진입 이전에 국가 기술 시스템의 공식 인정과 기관 신뢰도를 먼저 확보하는 중국식 딥테크 창업 방정식을 따릅니다.
설립 6개월 만에 중국 VC 생태계를 대표하는 4개 최상위 기관이 공동 참여한 엔젤 라운드입니다. HongShan(红杉中国, 구 세쿼이아 차이나)·IDG Capital·Hillhouse Investment Management(高瓴)·CDH Investments(鼎晖投资)가 참여했습니다. 조달 규모는 “수억 위안”으로 공시됐으며, 당시 중국 민간 핵융합 기업 단일 라운드 신기록 수준으로 평가됩니다. 이 라운드는 기술 검증 이전 단계에서 복단대 팀의 학문적 권위와 D-³He 기술 노선의 차별성에 대한 기관들의 선제적 확신을 보여줍니다.
Qiming Venture Partners(启明创投)가 CMC Capital Partners(华人文化·CMC), 국영 은행 그룹 ICBC(공상은행) 산하 ICBC Capital(工银资本), 국유 주하이기술산업그룹 계열 화진캐피털(华金资本)과 공동으로 $1억 규모의 Series A를 리드했습니다. 포춘캐피털(Fortune Capital)·QHFZ Capital Management·오리엔트증권(东方证券)이 신규 참여하고, CAS Star와 Baidu Ventures가 기존 투자자로서 재참여했습니다. Qiming의 Nan Chen 수석은 “가장 급진적인 글로벌 진보를 이끌 희귀한 실천적 기회”라고 투자 이유를 밝혔습니다.
이번 라운드의 3대 전략적 의미:
① 엔젤 라운드 완료 후 불과 5개월 만의 Series A 클로즈 — 기술 진전과 투자자 확신의 가속
② ICBC Capital·화진캐피털 등 국가 자본의 본격 유입으로 정부 정책 정렬 심화
③ AI와 핵융합의 상호 보완 관계(“AI가 핵융합을 가속, 핵융합이 AI에 청정에너지를 공급”)라는 투자 내러티브 확립
SunUp Fusion의 경쟁 방어력은 D-³He 무중성자 연료 노선이라는 기술적 차별성, 복단대·SWIP 국제 대형 장치 출신 연구진의 공학적 실행력, 중국 15차 5개년 계획이 만들어낸 정책 해자, 그리고 AI 기반 플라스마 제어 역량이라는 네 축에서 형성됩니다. 이 요소들은 단독으로도 강점이지만, 상하이 양푸구를 중심으로 한 핵융합 산업 생태계 내에서 결합될 때 단기간 복제하기 어려운 구조적 경쟁우위로 작동합니다.
주류 D-T 노선이 불가피하게 수반하는 고에너지 중성자 발생·구조재 방사화·삼중수소(Tritium) 취급 등의 복잡성을 원천적으로 회피합니다. D-³He 반응(D + ³He → p + ⁴He + 에너지)은 사실상 중성자를 발생시키지 않아 방사선 차폐·핵 폐기물 문제가 극적으로 단순화됩니다. 기술적 진입 장벽이 높은 만큼(D-T 대비 더 높은 온도·자기장 요구) 성공 시 특허·노하우 집약도가 높고, 글로벌 시장에서 가장 이상적인 청정 융합로로 수렴될 경로로 평가됩니다. 에너지 싱귤러리티(Energy Singularity)가 D-T 노선 HTS 토카막을 택한 것과 정면으로 차별화됩니다.
허민 교수를 중심으로 한 30여 명의 핵심 연구진은 ITER·EAST·HL-2A 등 국내외 대형 핵융합 장치의 설계, 건조, 실험 운영, 공학 관리 경험을 보유합니다. 이 실전 공학 역량은 논문 기반 팀이 수년에 걸쳐 시행착오를 통해서만 획득할 수 있는 자산입니다. 허민 교수의 플라스마 난류수송 전문성(Physical Review Letters 4편 포함 ~20편 논문)과 ITPA 국제 네트워크는 기술 검증 과정에서의 국제 협력 채널을 의미하기도 합니다.
허민 교수 팀의 연구 아젠다가 “AI 구동 핵융합 물리 연구”를 중심축으로 설정하고 있다는 점은 중요한 경쟁우위입니다. 플라스마 불안정성 실시간 제어, 디지털 트윈 기반 시뮬레이션, AI 최적화 자기장 배치 등은 기존 물리 기반 모델링의 한계를 돌파하는 수단입니다. Qiming의 Nan Chen이 “AI가 핵융합 R&D·제어·시뮬레이션을 가속화하고, 핵융합은 AI에 고밀도·안정적·청정 에너지 기반을 제공한다”고 투자 배경을 명시한 것은, 이 회사의 AI-융합 결합 역량이 투자 결정의 핵심 논거임을 뒷받침합니다.
15차 5개년 계획의 핵융합 지정은 정부 조달·연구 과제·세제 혜택의 우선 접근권을 의미합니다. 복단대 기관 지원, ICBC Capital·화진캐피털로 대표되는 국유 자본의 직접 참여, 상하이시 15조 위안 미래산업기금의 초기 인큐베이션은 민간 경쟁사가 단기간 복제할 수 없는 정책·자본·연구 인프라 복합 해자를 형성합니다. 상하이는 SMIC·COMAC·장난조선소 등 국가 전략 설비의 본거지로, 핵융합 산업 밸류체인(HTS 마그넷·전력변환·재료) 공급망이 가장 발달한 도시입니다.
$1억 Series A를 기반으로 SunUp Fusion의 HOPE 장치 건조·시운전이 2026년 말 개시됩니다. 12년 3단계 로드맵은 가속되고 있으며, 2030년 전후의 순에너지 발전(Q>1) 달성 목표는 중국 정부의 국가 목표와 정확히 부합합니다. 허민 교수가 진단한 대로, 각기 다른 기술 노선들은 결국 수렴하게 되며 — D-³He 노선이 지향하는 “기본적으로 핵·삼중수소를 수반하지 않는 소형 청정 융합로”는 그 수렴점의 가장 이상적인 형태입니다. “핵융합은 더 이상 먼 미래의 가설이 아닌, 인류가 에너지 자유를 실현하는 최종 공학 과제”라는 Qiming의 선언은, 이제 Hillhouse·HongShan·IDG Capital·ICBC Capital이 모두 동의한 중국 핵융합 산업화 프로젝트의 핵심 명제가 됐습니다.
SunUp Fusion은 인류 에너지 문제의 근본적 해결책을 지향하는 딥테크 벤처로, 잠재 수익의 크기와 기술 불확실성이 공존합니다. 투자 의사결정의 핵심은 기술 로드맵의 실행 가능성에 대한 확신 수준과 중국의 정책·자본·산업 생태계가 만들어내는 구조적 지원의 지속 가능성에 대한 판단에 달려 있습니다.
상업 핵융합 실현 시 수조 달러 규모 에너지 시장 근본 재편. 최초 성공 기업의 선점 가치는 역사상 유례없는 수준.
정부 조달·연구비·세제 우대·국유 자본 연계가 민간 VC 단독 투자 대비 리스크를 구조적으로 낮춤.
주류 D-T 노선보다 기술 난도는 높으나, 성공 시 방사성 폐기물·삼중수소 문제 없는 궁극의 청정에너지원으로 수렴 가능.
AI 기반 플라스마 제어·시뮬레이션 기술이 실험 주기를 단축하고 핵심 공학 도전의 해결 속도를 가속.
D-³He 노선은 D-T 대비 더 높은 온도·자기장 요구. 12년 Q>1 로드맵은 복수의 공학 도전 해결을 전제로 하며, 일정 지연 가능성 내재.
³He는 지구에 매우 희소하며, 달 표면 채굴 또는 원자로 생산 의존 필요. 상업화 단계에서의 연료 조달 가시성이 현재 시점에 낮음.
에너지 싱귤러리티·노바퓨전·스타투어스 등 복수의 경쟁사가 동시기에 대규모 자본을 조달 중. 우수 인재·장치 부품·정부 과제 경쟁 가열.
핵융합 관련 이중용도(Dual Use) 기술의 국제 수출 통제, 미·중 기술 디커플링에 따른 국제 협력 제한이 R&D 속도에 영향 가능.
현 단계에서 SunUp Fusion의 투자 가치는 기술 성숙도(TRL)보다 팀 역량·정책 정렬·기술 노선 차별성에 기반합니다. HOPE 장치 시운전 데이터(2026년 말 예정)가 첫 번째 기술 검증 마일스톤이며, 이후 플라스마 파라미터 달성 수준이 후속 라운드 밸류에이션의 핵심 변수가 될 것입니다. 중국 정부의 2030년 Q>1 국가 목표는 공적 자금 지속 유입의 구조적 보장이며, 이는 순수 민간 핵융합 투자 대비 하방 리스크를 낮추는 요인입니다.